A Sazerac, grupo de bebidas destiladas dos Estados Unidos, apresentou uma oferta de cerca de US$ 15 bilhões para adquirir a Brown-Forman, fabricante do Jack Daniel’s, segundo reportagem publicada nesta quarta-feira, 15. A proposta, de US$ 32 por ação, surge enquanto a Brown-Forman já mantinha conversas com a Pernod Ricard sobre uma possível união. De acordo com informações do Valor Empresas, com base em relato do Wall Street Journal, a investida coloca a Sazerac como nova concorrente em uma negociação relevante no setor global de destilados.
O movimento ocorre em um contexto de pressão sobre as fabricantes de bebidas alcoólicas. O setor tem enfrentado aumento de custos associado a interrupções na cadeia de suprimentos, incertezas em torno de tarifas nos Estados Unidos e recuo do consumo em relação aos picos observados durante a pandemia. Nesse ambiente, a disputa pela Brown-Forman ganha peso estratégico entre grupos que buscam escala, marcas consolidadas e maior presença internacional.
Por que a Brown-Forman se tornou alvo de disputa?
A Brown-Forman já estava em negociações com a Pernod Ricard quando recebeu recentemente a proposta rival da Sazerac. Segundo o texto original, analistas avaliam que o portfólio e o alcance global da fabricante francesa fariam da Pernod uma combinação mais robusta para a dona do Jack Daniel’s. Ainda assim, a entrada da Sazerac altera o cenário e amplia a competição por um dos ativos mais conhecidos da indústria de destilados.
Uma eventual fusão entre Pernod Ricard e Brown-Forman criaria um concorrente mais forte para a Diageo, apontada no texto como líder global do setor. Também poderia ampliar o poder de negociação do grupo combinado no mercado dos Estados Unidos, considerado central para esse segmento. Analistas mencionados na reportagem disseram ainda que uma operação com troca de ações poderia permitir à família Brown preservar parte do controle sobre a empresa, que dirige desde 1870.
Qual é a vantagem da Sazerac nessa negociação?
De acordo com a reportagem, a principal vantagem da Sazerac estaria na familiaridade com a Brown-Forman, construída ao longo de décadas de relações na indústria de bourbon de Louisville. Uma combinação entre as duas empresas também poderia aumentar a influência nas negociações com grandes distribuidores dos Estados Unidos, segundo consultores de fusões e aquisições ouvidos no setor.
A Sazerac recusou-se a comentar o assunto. Já Brown-Forman e Pernod Ricard não responderam imediatamente aos pedidos de comentário da Reuters, conforme o texto original. Assim, não houve manifestação pública das companhias sobre o estágio das conversas ou sobre a disposição de avançar com uma das alternativas em análise.
Como está o mercado e o histórico recente das empresas?
As ações da Brown-Forman subiram cerca de 1% nas negociações da tarde, segundo a reportagem. No mês anterior, a companhia manteve sua previsão para o ano fiscal de 2026, apesar de um ambiente macroeconômico descrito como volátil e incerto. A empresa também vem sendo afetada por vendas lentas em mercados importantes, como os Estados Unidos.
A Sazerac, sediada em Nova Orleans, expandiu seu portfólio nos últimos anos com uma série de aquisições. O texto cita movimentos anteriores da companhia, entre eles:
- compra de marcas como Southern Comfort e Tuaca, da Brown-Forman, há uma década;
- aquisição do uísque Paddy, da Pernod Ricard;
- compra de cerca de 19 rótulos da Diageo em 2018;
- aquisição da vodka Svedka em 2024, após a venda da marca pela Constellation Brands.
Esses antecedentes ajudam a explicar por que a Sazerac aparece como candidata viável na disputa pela Brown-Forman. Ao mesmo tempo, o texto não indica desfecho para a negociação. O que há, até o momento, é uma oferta reportada e um cenário de competição entre grupos relevantes do mercado de destilados por uma empresa com marcas de forte reconhecimento global.
