Raízen recebeu uma nova proposta de reestruturação apresentada por bancos credores, segundo pessoas familiarizadas com as negociações, em meio às tratativas iniciadas após o pedido de reestruturação extrajudicial feito pela companhia em março. O plano inclui o uso de 30% da receita obtida com a venda de ativos na Argentina para amortizar dívidas e também volta a defender a substituição de Rubens Ometto da presidência da empresa. De acordo com informações do Valor Empresas, a proposta foi apresentada à empresa brasileira de bioenergia no contexto das negociações privadas com credores.
Segundo o relato, os bancos não detalharam um valor específico de aporte ou reestruturação nessa nova proposta. Ainda assim, a iniciativa reforça pontos que já vinham sendo defendidos por detentores de títulos da companhia, incluindo mudanças na governança e maior comprometimento dos recursos obtidos com alienação de ativos para o pagamento do passivo.
O que os bancos credores propõem para a Raízen?
De acordo com as fontes citadas na reportagem original, os credores propõem que 30% da receita obtida com a venda de ativos argentinos seja destinada à amortização das dívidas. Além disso, os bancos pedem a substituição de Rubens Ometto, fundador da controladora Cosan, da presidência da Raízen, retomando uma exigência que já havia sido apresentada anteriormente pelos detentores de títulos.
Embora os bondholders tenham pedido uma injeção de R$ 8 bilhões, a proposta dos bancos, conforme o texto original, não traz um valor determinado. O movimento mostra que diferentes grupos de credores tentam influenciar os termos da reestruturação, tanto no aspecto financeiro quanto na condução da companhia.
Como está o andamento das negociações com os credores?
Em março, a Shell concordou em injetar R$ 3,5 bilhões como parte do processo de reestruturação, enquanto Ometto assumiu o compromisso de aportar outros R$ 500 milhões. Já no início deste mês, a empresa apresentou aos credores uma proposta que poderia deixar esses agentes com até 70% das ações ordinárias da Raízen.
O texto informa ainda que os detentores de títulos entregaram uma proposta própria, que inclui uma injeção de capital de R$ 8 bilhões. Eles também defendem a substituição de Ometto e maior participação na gestão da companhia de biocombustíveis. Tanto os detentores de títulos quanto os bancos pedem uma fatia de até 90% em troca de 45% da dívida, segundo as fontes mencionadas.
- Uso de 30% da venda de ativos argentinos para amortizar dívidas
- Pedido de substituição de Rubens Ometto da presidência
- Negociações paralelas com bancos e detentores de títulos
- Discussão sobre participação acionária e conversão de dívida
Por que a empresa entrou em reestruturação extrajudicial?
A Raízen, joint venture entre Cosan e Shell, entrou com pedido de reestruturação extrajudicial em março, com dívida de R$ 65 bilhões. Desde então, a empresa negocia com credores para tentar chegar a um acordo e evitar a necessidade de recorrer à proteção contra falência.
Segundo a reportagem, a companhia foi pressionada por juros elevados, grandes investimentos que ainda não deram retorno e dificuldades operacionais nas divisões de açúcar e etanol. Esse cenário contribuiu para uma sequência de resultados abaixo do esperado e ampliou a pressão por um rearranjo financeiro e societário.
Procuradas, Cosan, Raízen e Rubens Ometto se recusaram a comentar durante o fim de semana, de acordo com a publicação original. Banco Bradesco, Banco Santander Brasil, Banco do Brasil e Itaú Unibanco também não comentaram. A Shell não respondeu imediatamente ao pedido de comentário citado na reportagem.
