As projeções do mercado financeiro para a inflação e o Produto Interno Bruto (PIB) permaneceram estáveis, de acordo com a última edição do Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (2). A pesquisa, realizada semanalmente pelo Banco Central (BC) com diversas instituições financeiras, manteve a estimativa de crescimento da economia brasileira em 1,82% para este ano.
De acordo com informações da Agência Brasil, a projeção para o PIB em 2027 é de 1,8%, enquanto para 2028 e 2029, a expectativa é de expansão de 2% para ambos os anos. No terceiro trimestre de 2025, a economia brasileira apresentou um crescimento de 0,1%, impulsionado pelos setores da indústria e agropecuária.
Em 2024, o PIB registrou um aumento de 3,4%, marcando o quarto ano consecutivo de crescimento e a maior expansão desde 2021, quando atingiu 4,8%. A previsão para a cotação do dólar é de R$ 5,42 para o final de 2026, com uma estimativa de R$ 5,50 para o final de 2027.
## Qual a projeção para a inflação em 2026 e nos próximos anos?
A previsão para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, permaneceu em 3,91% para este ano, após sete semanas consecutivas de queda. Para 2027, a projeção de inflação foi ajustada de 3,8% para 3,79%. As previsões para 2028 e 2029 são de 3,5% para ambos os anos.
A estimativa para a variação de preços em 2026 se mantém dentro do intervalo da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos. Em janeiro, o aumento nos preços da energia elétrica e da gasolina resultou em uma inflação oficial de 0,33%, o mesmo patamar de dezembro. Segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), esse resultado elevou o IPCA a um acumulado de 4,44% em 2025.
## Qual a influência da Taxa Selic nas projeções?
Para atingir a meta de inflação, o Banco Central utiliza a taxa básica de juros (Selic) como principal ferramenta, atualmente fixada em 15% ao ano pelo Comitê de Política Monetária (Copom). Apesar da queda da inflação e do dólar, o Copom optou por não alterar os juros na última reunião, realizada no final de janeiro, mantendo a taxa no mesmo patamar pela quinta vez consecutiva.
A taxa Selic está no nível mais alto desde julho de 2006, quando atingiu 15,25% ao ano. Em ata, o Copom sinalizou que poderá iniciar a redução dos juros na reunião de março, desde que a inflação permaneça sob controle e não haja imprevistos no cenário econômico. No entanto, os juros serão mantidos em níveis considerados restritivos.
## Quais são as estimativas para a Taxa Selic nos próximos anos?
A estimativa dos analistas de mercado para a taxa básica foi revisada para baixo nesta edição do Boletim Focus, de 12,13% ao ano para 12% ao ano até o final de 2026. Para 2027 e 2028, a previsão é de novas reduções, para 10,5% ao ano e 10% ao ano, respectivamente. Em 2029, a taxa deve atingir 9,5% ao ano.
Quando o Copom eleva a Selic, o objetivo é conter o aumento da demanda, o que impacta os preços, uma vez que juros mais altos encarecem o crédito e incentivam a poupança. Taxas mais elevadas também podem dificultar o crescimento econômico. Os bancos consideram outros fatores ao definir as taxas de juros cobradas dos consumidores, como o risco de inadimplência, lucro e despesas administrativas. Quando a Selic é reduzida, a tendência é que o crédito se torne mais acessível, incentivando a produção e o consumo, o que pode diminuir o controle sobre a inflação e estimular a atividade econômica.
