A previsão do mercado financeiro para a inflação oficial do país em 2026 subiu de 4,1% para 4,17%, segundo o boletim Focus divulgado em 23 de março de 2026, em Brasília, pelo Banco Central. A pesquisa reúne estimativas de instituições financeiras para indicadores econômicos e mostra ainda alta na projeção da taxa Selic ao fim do ano e leve melhora na expectativa para o crescimento do PIB. O ajuste ocorre em meio às tensões relacionadas à guerra no Oriente Médio e mantém a estimativa do IPCA dentro do intervalo de tolerância da meta de inflação.
De acordo com informações da Agência Brasil, a projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo, referência oficial da inflação no país, foi elevada pela segunda semana seguida. A meta definida pelo Conselho Monetário Nacional é de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, o que estabelece limites entre 1,5% e 4,5%.
Por que a projeção da inflação foi elevada?
O boletim Focus indica que o mercado revisou para cima a expectativa para 2026 em um cenário de maior incerteza externa. O texto informa que a mudança ocorre em meio às tensões em torno da guerra no Oriente Médio. Ainda assim, a projeção continua abaixo do teto da meta perseguida pelo Banco Central.
Em fevereiro, a inflação oficial do mês ficou em 0,7%, após marcar 0,33% em janeiro. Segundo os dados citados no texto original, a alta foi puxada principalmente pelos grupos de transportes e educação. Apesar da aceleração mensal, o acumulado em 12 meses recuou para 3,81%, ficando abaixo de 4% pela primeira vez desde maio de 2024.
Quais são as estimativas para os próximos anos?
Para 2027, a projeção da inflação foi mantida em 3,8%. Já para 2028 e 2029, as estimativas são de 3,52% e 3,5%, respectivamente. O levantamento semanal do Banco Central acompanha as expectativas do mercado para uma série de indicadores e é usado como referência para o acompanhamento do cenário econômico.
No caso do crescimento da economia, a previsão para o PIB em 2026 passou de 1,83% para 1,84%. Para 2027, a expectativa é de expansão de 1,8%. Em 2028 e 2029, a estimativa do mercado é de crescimento de 2% em ambos os anos. O texto também lembra que, em 2025, a economia brasileira cresceu 2,3%, de acordo com o IBGE.
O que mudou na expectativa para a taxa Selic?
A estimativa dos analistas para a taxa básica de juros ao fim de 2026 subiu de 12,25% para 12,5% ao ano. Atualmente, a Selic está em 14,75% ao ano, definida pelo Comitê de Política Monetária do Banco Central, o Copom. Na reunião da semana passada, o colegiado reduziu a taxa em 0,25 ponto percentual.
O texto informa que, antes da escalada do conflito no Irã, a expectativa predominante era de um corte de 0,5 ponto percentual. Também recorda que a Selic estava em 15% ao ano, o maior nível desde julho de 2006, quando havia atingido 15,25% ao ano. De setembro de 2024 a junho de 2025, a taxa foi elevada sete vezes seguidas e depois permaneceu inalterada nas quatro reuniões seguintes.
Na ata da reunião de janeiro, o Copom havia informado que iniciaria um ciclo de corte de juros no encontro daquele mês. No entanto, o comunicado posterior adotou tom mais cauteloso diante do aumento das incertezas relacionadas ao conflito no Oriente Médio. Segundo a reportagem, o Banco Central não descarta rever o ciclo de baixa, se considerar necessário.
Como ficam câmbio e atividade econômica nas projeções do Focus?
Além da inflação e dos juros, o boletim Focus trouxe estimativa de câmbio em R$ 5,40 para o fim de 2026. Para o fim de 2027, a previsão é de dólar a R$ 5,45. Esses números compõem o cenário projetado pelo mercado para os próximos anos e ajudam a balizar expectativas sobre preços, crédito e atividade econômica.
Os principais números citados no levantamento são os seguintes:
- IPCA de 2026: 4,17%
- PIB de 2026: 1,84%
- Selic no fim de 2026: 12,5% ao ano
- Dólar no fim de 2026: R$ 5,40
- Inflação de 2027: 3,8%
O boletim Focus é divulgado semanalmente pelo Banco Central com base nas projeções de instituições financeiras para inflação, juros, câmbio e crescimento econômico. As revisões desta semana mostram elevação nas expectativas para inflação e Selic em 2026, ao mesmo tempo em que mantêm a estimativa de expansão econômica em patamar moderado.
